Union Pacific y Norfolk Southern en las conversaciones de fusión para crear ferrocarril de costa a costa

Union Pacific y Norfolk Southern confirmaron que están en conversaciones de fusión “avanzadas” que crearían un solo ferrocarril estadounidense con un servicio que se extiende desde la costa este hasta la costa oeste.

Associated Press informó la semana pasada que las compañías estaban discutiendo un vínculo, pero ninguna de las compañías lo reconoció hasta el jueves por la mañana.

La fusión potencial combinaría la más grande y más pequeña de los seis ferrocarriles de carga principales del país.

El analista independiente del ferrocarril, Tony Hatch, dijo que la divulgación de los ferrocarriles sugiere que las negociaciones están más avanzadas de lo que se pensaba anteriormente.

“Lo que las personas interpretarán por eso es que tienen, de una forma u otra, descubrieron cuáles son los beneficios”, dijo Hatch, y agregó que esos beneficios, como la eficiencia, se transmitirían a los clientes. Eso será clave para obtener la aprobación regulatoria bajo la cláusula de competencia mejorada de la Junta de Transporte de Surface.

Existe un debate generalizado sobre si la STB aprobaría una fusión de este tipo, que ha establecido una barra alta para la consolidación en la industria crucial.

Eso se debe en gran parte a las secuelas de una consolidación de la industria hace casi 30 años que involucró a Union Pacific. Union Pacific se fusionó con Southern Pacific en 1996 y el vínculo condujo a un período prolongado de tráfico gruñido en los rieles de EE. UU. Tres años después, Conrail fue dividido por Norfolk Southern y CSX, lo que condujo a más respaldos en rieles en el este.

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Sin embargo, hace solo dos años, el STB aprobó la primera fusión ferroviaria importante en más de dos décadas. En ese acuerdo, que fue apoyado por grandes cargadores, el Pacífico canadiense adquirió Kansas City Southern por $ 31 mil millones para crear el ferrocarril CPKC.

Aún así, parte del razonamiento detrás de la aprobación fue que involucraba a dos de los ferrocarriles importantes más pequeños, y Kansas City Southern fue el único operador con líneas directas en México. El ferrocarril combinado, razonó los reguladores, beneficiaría al comercio en América del Norte.

El acuerdo dejó solo seis ferrocarriles de carga importantes, lo que podría convertirse en un problema cuando los reguladores consideran si aprobar algún acuerdo entre Norfolk Southern y Union Pacific.

Para ser aprobado, cualquier fusión ferroviaria importante debe mostrar que mejorará la competencia y servirá al interés público bajo las reglas establecidas en 2001, a raíz de ese par de fusiones.

Hatch también dijo que los grandes cargadores como Amazon, Dow y US Steel, que usan cantidades masivas de capacidad de carga, probablemente tendrán un soporte con los reguladores a medida que se desarrolle el proceso de fusión. Esos transportistas primero tendrán que determinar si una fusión mejoraría su capacidad para mover equipos y productos, o dañarlo.

“Si los cargadores quieren esta fusión, lo dejarán claro”, dijo Hatch. “Realmente sostienen las cartas”.

Jeff Windau, analista de la industria con Edward Jones, espera un proceso regulatorio prolongado ya que el STB intenta determinar si la fusión cumplirá con su estándar de mejorar la competencia.

“Si bien creemos que podría haber beneficios para un ferrocarril transcontinental, creemos que el proceso de aprobación regulatoria sería largo y desafiante”, dijo Windau, señalando que la última fusión ferroviaria importante, entre el Pacífico canadiense y Kansas City Southern, tardó 18 meses en completarse.

También el jueves, Union Pacific informó que su ganancia ajustada creció a $ 1.8 mil millones en el segundo trimestre.

Las ganancias de Omaha, Nebraska Company, por acción aumentaron a $ 3.03, superando las expectativas de Wall Street y superando fácilmente la ganancia de $ 2.71 por acción que informó en el mismo período del año pasado. Los analistas esperaban ganancias de $ 2.91 por acción para el reciente trimestre.

Los ingresos operativos crecieron un 2% durante el año pasado, a $ 6.2 mil millones, dijo la compañía.

Las acciones de Union Pacific cayeron un 2% justo en la campana de apertura el jueves, a $ 226.70 cada una. Se habían desplomado a alrededor de $ 208 a principios de abril, su nivel más bajo de 2025, cuando el presidente Donald Trump lanzó tarifas radicales que amenazaban con volar el comercio global.